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记者 杨晓涵 近日，国家金融监管总局披露了今年三季度保险资金使用情况。数据显示，三季度末，保险公司现金余额突破37万亿元。其中，个人保险公司和非寿险公司股票、权益类基金等资产配置比例较今年二季度末进一步上升。受访专家表示，保险资金资本资产配置比例上升主要受利率损失压力、投资收益增加、股市回暖、监管政策刺激等因素影响。从ca的增幅来看按分支机构划分的资本资产配置比例来看，今年三季度末，非寿险公司资金运用余额23875亿元，其中债券和银行存款账面余额分别为9699亿元和3742亿元，分别占非寿险公司现金余额的40.62%和15.67%。它是主要分配资产。非寿险公司股份、证券投资基金和长期股票投资的会计余额分别为2086亿元、1964亿元和1471亿元，占比分别为8.74%、8.23%和6.16%。今年三季度末，个人保险公司资金余额33.73万亿元，其中债券和股票账面余额分别为17.21万亿元和3.41万亿元，分别占个人保险公司资金余额的51.02%和10.12%，使主要配置资产。人身保险公司银行存款、证券投资基金和长期股票投资的会计余额分别为2.49万亿元、1.78万亿元和2.7万亿元，占比分别为7.37%、5.26%和8.00%。从季度变化来看，三季度末，非寿险公司会计余额对股票、共同基金在长期股权投资和证券中的配置比例较二季度末环比上升，其中股票配置比例增幅最大，达到0.41点。人身保险公司会计余额分配给股票和证券投资基金的比例分别提高1.31和0.73个百分点。与此同时，私营保险公司分配红利的比例下降了0.88个百分点。对于这一点，张凌嘉表示，广东凯利资本管理有限公司总裁对《证券日报》记者表示，今年以来保险资金加大资本资产配置的主要原因有三。首先，随着利率持续下行，传统固定收益资产收益率持续走低，保险责任成本难以弥补，利差损失压力加大，而权益类资产尤其是高价股票成为提升投资收益的关键。二是一季度以来，股市呈现结构性平稳上涨态势，吸引保险资金加大投资力度。三是今年4月，国家金融监管总局发布《关于调整保险资金股票资产监管比例有关问题的通知》，提高股票资产配置比例上限，进一步扩大保险资金配置范围。r 保险资金投资股票。西部证券首席固定收益分析师姜培山也认为，保险义务成本将持续走高。当前利率下降幅度可能会大幅超过保险责任成本下降幅度，使得股市相对有吸引力。与此同时，保险规定利率不对称降低。在市场风险偏好不断增强的背景下，消费者的购买需求将更加倾向于分红险，募集的资金对于股市的设计可能更有力。随着近年来超长期国债发行持续增加，保险融资久期缺口压力或将缓解。因此，尽管债券作为镇流器仍然是重要的配置资产，但新基金向股市倾斜的趋势可能会持续下去。从保险机构的参与度来看三季度末，保险资金延续以往风格，增持银行股，青睐基建、能源、物流等行业个股。 Wind资讯数据显示，剔除中国人寿集团持有的国寿集团股票和中国平安集团持有的平安银行股票，保险机构持有A股前10名分别为民生银行、浦发银行、农业银行、邮储银行、中国联通、京沪高铁、浙商银行、华夏银行、兴业银行和金地集团。从增持情况来看，今年三季度保险资金增持的个股有邮储银行、华菱钢铁、兴业银行和中国外运。天职国际会计师事务所保险咨询合伙人周进向《证券日报》记者表示，保险资金普遍偏爱稳定的股票。管理完善、股票流动性好、股息率高、股息稳定、有升值空间的股票。目前，保险资金更青睐银行股，因为银行股更符合上述特征。除银行股外，环保、公共服务、医疗健康、高新技术等符合国家发展战略的行业也将成为保险投资的重点行业。对于未来保险资金投资资本资产的方向，张凌佳希望保险资金投资规模和比重不断提升，投资渠道更加丰富，保险公司找到更适合自身实际风险偏好和偿付能力的投资工具。投资策略上，预计保险资金将加大对股息稳定个股的配置，同时加大对科技成长股的配置。此外，随着保险资金投资股票的经验积累，预计将加大对港股等权益类资产的配置。
（编辑：蔡青）
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