admin昆开证券研究所副所长贾力林：延续框架、稳中求进、扩大内需仍是战略基础_中国经济网-国民经济门户网站
3月5日，第十四届全国人民代表大会第四次会议开幕式在北京人民大会堂举行。国务院总理李强作政府工作报告。昆海证券研究所副所长林义弘表示，总体而言，2026年报告与2025年政策框架具有较强的连续性。积极、适度宽松的财政资金尚未退出。扩大内需仍然是战略基础。房地产、市政债务、金融风险继续有序化解。但微妙的变化同样明显，例如更加灵活的增长目标、内需政策经济政策更加注重收入增长和财政货币联动，产业政策更加注重实施工程化和规模化应用，资本市场改革更加注重基金和机构的双向创建和风险投资的退出机制。林义博从宏观、行业、制度、风险四个层面进行了分析。宏观层面，持续的财政紧缩和以价格复苏为重点的货币政策将支持名义增长的复苏，并为股市提供更稳定的宏观底部。在行业层面，在之前变革的基础上，正在做出更多以执行为导向的变革。通过产业创新项目和央企，引领应用场景发展，推动从“培育”向“场景拉动、规模化应用”方向发展，有利于提高市场化和规模化应用。某些行业的订单可见度。在制度层面，加强中长期资本流入机制和投资者保护体系，拓宽风险投资退出渠道，规范并购绿色通道，可以通过IPO和并购增加优质资产的获取渠道，同时为产业布局和收入渠道清晰的科技发展提供更可持续的金融支持。风险层面，房地产行业结构稳定，从稳跌到去库存、优化供给，加强地方债务约束，有利于降低系统性尾部风险和信用利差波动。林义博也对资本市场的布局和2026年的展望做了很好的解读。从积极稳定资本市场到推动技术和产业创新，我认为推动深度融合很重要。稳定的趋势将继续到2026年，相关表述将强调资本市场对科技与产业创新融合的支撑作用。同时，报告建议，定期推出关键技术领域科技企业上市融资、并购重组“绿色通道”机制。另一方面，建议进一步完善中长期资金市场准入机制，健全投资者保护制度，拓宽私募股权和创业投资基金退出渠道，提高直接融资和股权融资比重。与2025年相比，退出渠道和投资者保护在2026年将占据更重要的地位。这不仅指有额外的资金进入市场，还涉及到随着时间的推移，现有资金的价格能否设定得更加稳定，这将影响评级体系的弹性。
（编辑：何晓）
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